互联网金融基因突变 P2P借贷突围

互联网金融基因突变 P2P借贷突围

时间:2019-2-11 分享到:

  用“狂飙突进”来形容中国P2P小贷行业的发展一点也不为过。

  根据近期发布的《中国P2P信贷服务白皮书》数据显示:2012年交易额600亿元左右;统计的21家P2P交易规模3年内增长81倍,借款人增加8倍,P2P机构数增长8倍。

  更重要的是,一向被称为“野战军”的P2P行业近日也迎来了“正规军”——招商银行。据悉,招商银行近期已经低调布局P2P业务,已经完成6期项目发行,融资额近1.3亿元,最小投资单位1万元。

  如果说招行的P2P是与“野战军”们的直接交锋,那么近日,百度和京东在上海开始布局的小贷业务则是侧面夹击,其同盟军还有之前的阿里小贷、苏宁云商等,似乎小贷行业的卡位战即将拉开大幕。

  但热闹的背后危机已现,10月14日,湖北省孝感市天力投资有限公司名下P2P网贷平台“天力贷”爆出投资者无法提取资金,公司相关人士也联络不上的新闻,一时间,P2P网站资金安全的问题再次引起热议。

  痛并快乐着,也许这是P2P行业的真实写照。

  P2P行业爆发式增长

  全国规模以上P2P平台超过200家,去年行业贷款规模500亿以上。

  P2P,即Peer to Peer,在中国被翻译为“人人贷”,2005年起源于英国的ZOPA,它是民间借贷的新型模式,通过互联网或线下系统等平台进行的个人与个人贷款。

  P2P借贷平台的功能包括审核,把控风险关;负责资金清算,基于互联网工具,利用第三方支付工具,帮助资金流通或者其它增值服务,但不能作为资金池或者直接放贷,否则可能会沦为“非法集资”等非法金融活动,触犯监管红线。

  2006年,中国第一家P2P宜信成立,但由于P2P是无抵押、无担保,仅凭个人信用的借贷,在缺乏信用评价体制的中国不存在生存的根基,所以宜信并不是纯粹意义上的P2P,而是具有中国特色的P2P的变异,采用线下为主、线上为辅的模式发展。

  一年后,中国纯粹意义上的P2P网络借贷平台拍拍贷正式成立。此后,各种类型的P2P小贷公司呈爆发式增长。据中国电子商务研究中心监测数据显示:随着陆金所、拍拍贷、人人贷、红岭创投、联合贷等一大批行业领头羊的兴起,P2P网贷在国内大热。截至2012年末,全国规模以上P2P贷款服务平台超过200家,估计2012年全年P2P行业贷款规模在500亿-600亿元,比上年增长300%以上,可统计P2P线上业务借款余额将近100亿元,投资人超过5万人。

  海通证券银行业首席分析师戴志锋认为,P2P 爆发性增长的核心因素有两点,一是理财市场和小贷市场有效对接和监管真空,促使行业规模高速增长;二是高利差和监管套利保证行业的高盈利,不断吸引新的进入者。其投资产品收益率一般为8%-20%,而小额贷款的实际利率则高达30%-40%,这些贷款的对象都是银行不愿借贷的小微企业或者个体户。但他认为3000-4000亿可能会是P2P行业高增长时期发展的上限。

  线上+线下结合模式

  线上+线下结合模式占绝对优势,纯线上只有拍拍贷,仅5亿。

  目前,中国的P2P小贷有多种模式,比如“人人贷”模式,该模式特色为互联网上获取资金,线下用传统方式获取和审批项目;平台等提供担保。该模式通过线下获取借款项目、审核项目;P2P平台线上销售贷款;通过高收益+本金保障计划吸引线上投资者。以人人贷、陆金所等为代表,这是国内互联网信贷最主流的方式,预计在行业占比60%以上。

  第二种就是拍拍贷模式,这是最正宗的P2P,该模式为线上获取项目——线上审批项目——线上获取资金。借款人和投资人均来自线上,借款人线上提供借款信息和资信证明,通过拍拍贷线上审核,发布借款消息,投资人线上选择项目进行出借投资,盈利模式为收取借款2%-4%的手续费。

  第三种则是阿里小贷模式,即线上找项目——线上审核项目——线下资金(目前),借助阿里巴巴和淘宝网平台拥有的大量高依赖度的中小平台商户,阿里小贷可以实现线上找项目,线上审核,线上贷后管理,从而有效控制项目风险,使得业务得以快速拓展,其他非平台公司难以复制。

  第四种为宜信模式,宜信业务线上和线下模式兼有,以线下为主,通过设立分支机构和业务团队线下寻找借款人和投资人,预计宜信的规模在200亿元以上,国内最大。

  但从发展规模看,线上+线下结合模式占绝对优势。根据第一财经新金融研究中心推测:2012年所有模式的P2P累计交易规模在500-600亿,宜信模式预计200亿,据了解,目前纯线上只有拍拍贷,按媒体报道估计5亿,其他预计均为线上+线上模式,预计200-300亿。

  不过,业内一位资深人士将目前乱象丛生的P2P行业总结为5个版本:基于传统的1.0版本的线下中介;基于网络的2.0版本的线上中介,如英国的ZOPA、美国的Lending Club、拍拍贷、凤凰资本等;基于法律的发展改良的3.0版本,如加担保的人人贷、红岭创投、平安陆金所等,加风控的美国Prosper、信而富等,靠不断冲大规模进而稀释坏账风险的宜信等;另有变异的东施效颦的4.0版本,如大量直接照抄追赶宜信模式而变异的;基于监管的5.0版本的浑水摸鱼,如直接非法集资的。

  潜伏危机

  征信成本过高是影响民间借贷可持续发展的重要因素。

  在缺乏监管、暴利诱惑、行业发展不成熟的P2P行业,类似天力贷之类的事件并不是第一次发生。此前就有优易贷、淘金货、众贷网、网赢天下等P2P网贷平台出现兑付困难、倒闭、卷款等现象。无疑,此次事件再次给P2P行业敲响了警钟。

  对此,中国电子商务研究中心主任、中国互联网金融研究中心研究员曹磊认为之所以造成此类问题频发,其原因主要有三点,一是行业发展过快,缺乏监管和自律。P2P行业目前缺乏外部的监管和约束,资金、平台运营等都游离在传统的金融体系之外。同时P2P行业入行门槛极低,通过互联网快速集资,导致许多企业想趁机浑水捞一笔跑路。

  二是平台定位偏移,远离小额贷范畴。P2P网贷平台本身应该是定位为一个为投资者提供信息需求的平台,但是现在很多P2P平台却是先集资再去寻找资金需求者,有演变成线上民间集资趋势,一旦融资人发生资金风险,P2P平台无力偿还只好卷款跑路。

  三是征信成本高,违法成本低。大多数P2P网站依靠诚信判断融资人借贷额度,但是融资人的诚信度很难判断,虽然国家级信用信息平台已经在酝酿建立,但具体信息尚不对公众公开。征信成本过高是影响民间借贷可持续发展的重要因素。

  行业的乱象让呼吁监管的声音越来越大,对于P2P行业未来的发展趋势,戴志锋认为在爆发式增长过后,未来必将出现行业明显的洗牌,预计大量P2P公司会倒闭,但好平台受到冲击较小尤其是风险控制水平高,风险承担能力强的大型平台将持续,形成品牌和渠道优势。

  至此,本报将从众多P2P公司选出两家代表性公司重点剖析:一是行业老大哥宜信;二是后起之秀以风控能力著称的信而富。也许这只是管中窥豹,但更多地是希望P2P行业能早日转为“正规军”。

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